1. Des opportunités de croissance structurelle dans un contexte de faible croissance de l'industrie automobile
Nous partons de l'ensemble de l'industrie automobile, d'une analyse descendante et des perspectives du futur espace de marché de l'industrie automobile des nouvelles énergies.
Tout d'abord, du point de vue des ventes globales de voitures en Chine, après l'effondrement général du marché automobile en 2018 et 2019 (les ventes de voitures nationales ont diminué de 4,2 % et 8,2 % respectivement en 2018 et 2019) et l'impact de l'épidémie au début 2020, avec le soutien politique principalement pour l'envoi de voitures dans les zones rurales,
Les ventes automobiles nationales globales se sont quelque peu stabilisées en 2020, avec une croissance cumulée des ventes de 6,7 % d'avril à décembre 2020, à l'exclusion de la pire phase de l'épidémie au début de 2020.
Le début de 2021 a bénéficié d'une base faible en raison de la pandémie en 2020, avec des ventes cumulées au cours des trois premiers mois en hausse de près de 77% sur un an. Mais la croissance d'une année sur l'autre a connu des difficultés depuis lors, avec des ventes cumulées d'avril à décembre 2021, en baisse de 5 % par rapport à la même période l'an dernier.
En plus d'être tiré vers le bas par l'environnement économique global, le marché automobile national a connu une longue période de forte croissance dans le passé, et l'effet marginal des politiques de soutien à l'industrie dans le contexte d'une base élevée est également une raison importante.
Au premier semestre 2022, le grave impact de l'épidémie a de nouveau entraîné l'échec des ventes nationales d'automobiles. La stagnation de la production et l'attentisme de la consommation ont entraîné une baisse en glissement annuel de près de 7 % au premier semestre. Si l'on exclut le rebond de la consommation après la reprise de l'épidémie en juin, la baisse cumulée des ventes automobiles de janvier à mai du premier semestre a atteint 12 %.
En avril, lorsque l'épidémie était à son apogée, les ventes de voitures nationales ont diminué de 47 %/48 % d'un mois à l'autre/an.
En examinant les données sur les ventes d'automobiles sur le marché intérieur au cours des dernières années, nous pensons qu'au stade actuel, le marché global de l'industrie automobile nationale est entré dans une phase de maturité de faible croissance et que la croissance structurelle locale sera le thème principal du avenir. L'exploitation du potentiel de consommation des zones rurales, la promotion de l'exportation d'automobiles et le développement vigoureux des véhicules à énergies nouvelles seront un moteur important pour promouvoir la croissance durable des ventes d'automobiles à l'avenir.
Le "marché en train de couler" a un plus grand potentiel de consommation
Du point de vue de la structure régionale, les zones rurales ont plus de potentiel de croissance.
Le premier est le déséquilibre entre le nombre de résidents urbains et ruraux et le nombre de voitures. Selon les données sur la possession de voitures en 2020, le nombre de voitures possédées par 100 résidents urbains est de 44,9, tandis que le nombre de voitures possédées par 100 résidents ruraux n'est que de 26,4.
En outre, l'échelle actuelle des résidents ruraux et le potentiel de croissance future de la consommation sont considérables.
Selon le septième recensement national en 2021, 510 millions de personnes, soit 36 %, vivent dans les zones rurales.
Le revenu disponible par habitant et les dépenses de consommation par habitant des résidents ruraux restent inférieurs à ceux des résidents urbains en termes de montant total, et la croissance des revenus et de la consommation a un plus grand potentiel.
Cela se reflète dans le taux de croissance des revenus et de la consommation des résidents ruraux au cours des 10 dernières années. On peut voir que le revenu disponible par habitant et le taux de croissance annuel des dépenses de consommation par habitant des résidents ruraux sont nettement plus rapides que ceux des résidents urbains.
L'écart entre les zones urbaines et rurales se rétrécissant progressivement, le potentiel de consommation automobile dans les zones rurales devrait être progressivement libéré à l'avenir, apportant de nouvelles augmentations au marché automobile national actuellement en stagnation.
1.2 Les exportations automobiles ont atteint une percée historique
Alors que le volume global de 26,275 millions d'unités vendues et le taux de croissance annuel correspondant de 3,8% des chiffres des ventes d'automobiles en Chine en 2021 ne sont pas impressionnants, leur ventilation révèle des points positifs structurels.
Dans le volume total des ventes de 2021, le volume des ventes de véhicules exportés a atteint 2 015 millions, soit une augmentation de près de 100 % par rapport à la même période de 2020, représentant 7,7 % du volume total des ventes.
Ces dernières années, les exportations de voitures chinoises ont oscillé autour de 1 million d'unités, mais c'est la première fois qu'elles dépassent les 2 millions d'unités.
Et cette tendance de croissance rapide s'est poursuivie au premier semestre de cette année. Fin juin 2022, le volume des exportations automobiles chinoises atteignait 249 000 unités en juin, un niveau record, avec une croissance de 57,4 % en glissement annuel.
Les exportations cumulées de janvier à juin ont atteint 1,218 million d'unités, en hausse de 47,1% sur un an.
La forte croissance des exportations depuis 2021 est due à un certain nombre de facteurs.
1) La demande du marché automobile mondial s'accélère, mais en raison de la pénurie de puces et d'autres composants sources, la réduction de la production étrangère a provoqué un important déficit d'approvisionnement.
Fin mai, le marché automobile mondial avait réduit sa production d'environ 1,98 million d'unités cette année en raison d'une pénurie de puces, tandis que la Chine n'avait réduit sa production que de 107 000 unités en raison d'un manque de noyau, selon Solutions de prévision automatique.
L'Europe reste la région avec la plus forte réduction cumulée de la production de véhicules en raison d'une carence de base.
2) La tendance mondiale aux nouvelles énergies s'accélère et la Chine bénéficie du fait qu'elle est le plus grand marché mondial de production et de commercialisation de véhicules à énergies nouvelles.
La Chine affiche de solides performances à l'exportation dans le secteur des véhicules électriques à énergie nouvelle, devenant le plus grand exportateur mondial de véhicules électriques en 2021.
Du point de vue de la structure annuelle des exportations en 2021, la croissance des exportations de véhicules à énergies nouvelles est le plus grand point positif.
En 2021, le volume d'exportation de véhicules à énergies nouvelles a atteint 310 000 unités, soit une augmentation de près de trois fois par rapport à l'année précédente, représentant 15,4 % du volume total des exportations d'automobiles.
Au premier semestre de cette année, le volume des exportations de véhicules à énergies nouvelles est resté élevé, augmentant de 1,3 fois d'une année sur l'autre, représentant 16,6% du volume total des exportations d'automobiles.
3) La compétitivité internationale des entreprises automobiles chinoises continue de s'améliorer et l'influence internationale des marques chinoises continue de se renforcer.
En mai 2022, les exportations de marques propres chinoises ont atteint 141 000 unités, en hausse de 77 % sur un an, selon la Fédération.
Saic, par exemple, a vendu 86,000 véhicules sur les marchés étrangers en mai, en hausse de 97 % sur un an.
De janvier à mai, les ventes cumulées à l'étranger sont proches de 300,000, et ses propres marques se sont classées parmi les 10 meilleures ventes de marques uniques dans 18 pays du monde, dont l'Australie, l'Arabie saoudite et le Mexique.
Dans l'ensemble, nous pensons que la flambée des exportations d'automobiles depuis 2021 n'est peut-être pas durable et pourrait même faire face à une pression à la baisse à l'avenir, mais la tendance positive à long terme du marché des exportations d'automobiles se maintiendra.
Tout d'abord, le contexte de cette flambée des exportations est le déficit d'approvisionnement causé par la pénurie de la chaîne d'approvisionnement dans les pays étrangers sous l'influence de l'épidémie, tandis que l'ordre de production stable de la Chine a favorisé le transfert des commandes étrangères vers le marché intérieur en raison de la bonne prévention et contrôle de l'épidémie.
Avec la maturité progressive de la vulgarisation des vaccins et de la prévention et du contrôle des épidémies dans les pays étrangers, la reprise de la capacité de production de la chaîne industrielle à l'étranger entraînera inévitablement le retour des commandes en Chine, et il y aura une certaine pression à la baisse sur les exportations automobiles nationales à l'avenir .
Cependant, les avantages industriels de la Chine dans les véhicules à énergies nouvelles et l'amélioration de la compétitivité internationale des entreprises automobiles devraient se maintenir pendant longtemps et devenir la base de la croissance constante des exportations automobiles à l'avenir.
En outre, la demande mondiale de véhicules à énergies nouvelles est en plein essor et la compétitivité des entreprises nationales partant à l'étranger ne peut être sous-estimée.
En 2021, tous les grands marchés du monde ont connu une forte croissance des ventes de véhicules à énergies nouvelles. La Chine, l'Europe et les États-Unis sont tour à tour les trois plus grands marchés de véhicules à énergies nouvelles au monde, avec une croissance des ventes en glissement annuel de 158%, 66% et 99% respectivement en 2021.
En analysant la situation actuelle de ces trois principaux marchés, la Chine, en tant que plus grand marché de véhicules à énergies nouvelles avec le plus grand volume de production et de vente, a progressivement affaibli le rôle politique du marché national des véhicules à énergies nouvelles, l'orientation politique est devenue axée sur le marché, et le stade de développement du marché a devancé les marchés européens et américains axés sur les politiques.
Dans le cadre de la concurrence féroce des produits, les entreprises automobiles chinoises devraient faire preuve d'une forte compétitivité dans le processus d'aller en mer.
1.3. La tendance générale des véhicules à énergies nouvelles
Après avoir connu le "moment le plus sombre", la "renaissance du nirvana" du marché national des véhicules à énergie nouvelle, la tendance à l'électrification de l'industrie s'est accélérée.
Du second semestre 2019 au premier semestre 2020, le marché national des véhicules à énergies nouvelles a connu un "moment le plus sombre", accompagné de la baisse des subventions de l'industrie, de la promotion des véhicules à carburant, d'une épidémie soudaine et d'autres facteurs, les ventes nationales de véhicules à énergies nouvelles sont apparues un "Waterloo".
Du second semestre 2019 au premier semestre 2020, les ventes nationales de véhicules à énergie nouvelle ont connu 12 mois consécutifs de baisse en glissement annuel, avec une baisse cumulée des ventes de 31% au second semestre 2019 et l'année- baisse de 41 % en glissement annuel au premier semestre 2020, aggravée par l'impact de l'épidémie.
À partir du second semestre 2020, le marché national des véhicules à énergies nouvelles inaugurera une "renaissance du nirvana", et l'électrification deviendra la tendance générale.
Au second semestre 2020, le marché domestique est progressivement sorti du brouillard de l'épidémie au premier semestre. Combiné à l'introduction de diverses politiques visant à promouvoir la consommation de véhicules à énergies nouvelles, le volume des ventes de véhicules domestiques à énergies nouvelles en juillet 2020 est passé de négatif à positif pour la première fois depuis les 12 derniers mois, et la croissance d'une année sur l'autre est passé de -32 % en juin à plus de 23 %.
Depuis lors, la forte croissance des ventes nationales de véhicules à énergies nouvelles s'est poursuivie à ce jour.
En 2021, le volume des ventes de véhicules domestiques à énergie nouvelle a atteint 3,5 millions, avec une croissance annuelle pouvant atteindre 165 %, dépassant de loin les attentes du marché de 2-2,2 millions au début de 2021.
La forte dynamique de croissance s'est poursuivie en 2022. Au cours de la période janvier-juin, à l'exception d'avril, lorsque le taux de croissance des ventes est tombé à 45 % en raison de l'impact de l'épidémie, le taux de croissance annuel des autres mois est resté supérieur à 100 pourcent . Le volume cumulé des ventes au premier semestre a atteint près de 2 millions, avec une croissance de 117 % en glissement annuel.
